ESG dans la dette privée : LBP AM European Private Markets renforce ses outils pour mieux évaluer les risques de durabilité​​​​​​​

Depuis 2014, LBP AM intègre les critères ESG dans ses décisions d’investissement en dette privée. Avec l’évolution de nos outils propriétaires de due diligence, nous renforçons l’identification des enjeux clés de durabilité et optimisons leur suivi tout au long du cycle d’investissement.

LBP AM a établi une pratique pionnière en intégrant, dès 2014, des critères ESG dans les décisions d’investissement de dette privée corporate, infrastructure et immobilière.

Afin d’évaluer la manière dont les contreparties mettent en œuvre des pratiques responsables et contribuent aux enjeux du développement durable dans leurs modèles d’affaires, les équipes de gestion et les experts de Solutions ISR ont élaboré des grilles d’analyse adaptées à chaque classe d’actifs et fondées sur les quatre piliers de notre outil d’analyse ESG propriétaire, GREaT :

• Gouvernance responsable
• Gestion durable des ressources
• Transition énergétique
• Développement des territoires

Ces méthodologies d’évaluation sont régulièrement mises à jour afin de raffiner l’analyse, de maintenir une cohérence méthodologique avec le modèle de notation AGIR déployée sur la gestion cotée, et de tenir compte de l’évolution des pratiques et référentiels de durabilité des contreparties sur les marchés privés.

Renforcement des méthodologies ESG : cartographie des risques et due diligence calibrée

Une évolution notable a ainsi été apportées aux méthodologies de diligence et de notation à l’automne 2025, pour renforcer l’identification et la prise en compte de la matérialité des risques environnementaux et sociaux propres à chaque projet d’investissement. Cette actualisation a porté sur :

• L’élaboration de cartographies internes des risques environnementaux et sociaux : en se basant sur des sources de données de référence comme ENCORE, WWF Risk Filter ou Human Rights Watch, elles permettent à nos experts d’ identifier les risques saillants des projets d’investissement en dette privée d’entreprise et d’infrastructure.
  
  
•  Le calibrage de la diligence en fonction de la matérialité des risques spécifiques ainsi identifiés sur chaque projet d’investissement en dette d’entreprise et infrastructure: des questions ciblées sont adressées sur le dispositif de gestion des risques saillants, tandis que le format des diligences sur les enjeux moins matériels a été simplifié pour les contreparties. Pour la dette immobilière, la diligence prend en compte de manière formalisée les spécificités des typologies d’actifs (bureau, logistique, commerce, résidentiel) et leur phase dans le cycle de vie (en exploitation ou en rénovation/construction). Certains critères ont été affinés et l’outil permet désormais de moduler les due diligence en fonction de la disponibilité et la complétude des données disponibles.
  
  
• La mise à jour des pondérations reflétant la matérialité des critères au sein des modèle de notation.
  
  
• Une restitution mettant en exergue les risques de durabilité des projets, des forces et des points de suivi dans les avis ISR en comité d’investissement.

Ces évolutions permettent de renforcer la valeur que nous pouvons apporter à nos LPs et nos contreparties en renforçant la maîtrise des risques E&S dans nos portefeuilles, lors des diligences initiales mais aussi tout au long de l’investissement en renforçant nos capacités de suivi des éventuels enjeux saillants ainsi identifiés.